全球利率上升，谁的资产承受能力最弱？

张阿姨正在困惑不已。她手中有几十万元存款，咨询银行后发现三年定期存款的利息比两年前减少了一半。邻居老李建议她换成金条，但金价已经接近1000元每克。她的儿子又在催促她出售老家的闲置房产。现在，她面临的问题是：这些钱应该如何投资才能最稳妥？

她的烦恼并非个案。今年9月，正值2023年，美联储、欧洲央行及日本央行几乎同时宣布加息。这一举动导致海外资金成本上升，而国内存款利率却稳步下降，这种内外夹击的局势使得房产、黄金和存款等资产面临巨大压力。

首先来看加息的具体情况。美联储在三年多后再次加息，将联邦基金利率提高至3.75%至4%区间。欧洲央行也上调至2.5%，并明确表示2026年前通胀目标难以实现。日本则将政策利率提高至1.25%，历史地位上看，这是自1994年以来的最高水平。三大央行共同收紧信贷，使得市场上的流动性减少，这是整个问题的起点。那么，这一趋势将首先对哪种资产产生影响？ 龙8体育

对于房产，很多人误解美联储加息与个人房贷的直接关系。实际上，国内房贷利率与LPR相关，而当前5年期以上的LPR维持在3.5%左右，相对稳定。一线城市的房贷利率大约在3%出头，公积金贷款利率还更低。因此，房贷利率与美联储的举动并没有直接 ارتباط。不过，市场的“等待观望”心态正在改变，面对中美国债利差扩大以及人民币汇率压力，商业银行的贷款利率降幅空间有限，实际上这扇窗正在逐渐关闭。

真正影响房价的因素在于结构性问题。珠海、汕头、西宁等城市的住房库存去化周期长达四五十个月，人口流失与房地产库存增加形成鲜明对比，因此即使利率降低，也难以刺激市场。因此在总结后，一线及强二线城市的自住需求和改善需求是可以投资的，但对于三四线城市的投资房，则需谨慎权衡。

接下来谈谈黄金。过去人们普遍认为加息会导致金价下跌，但这一观点已不再适用。这一轮加息消息宣布后，金价首先下滑至4200美元一盎司，但迅速回升至4300美元。国内黄金相关ETF的规模也逐步提升，吸引了大量资金流入。早期选择出售黄金的人，因错过了反弹而吃亏。当前支撑金价的因素不仅是利率，还包括全球央行持续增持黄金以及地缘政治和能源价格的不确定性。 龙8体育

高盛和瑞银分别预测黄金可能在未来上涨至5400美元和4600美元，虽然短期内仍可能受到实际利率上升的压力，但从长期来看，黄金作为家庭资产的一部分，依然是较为稳妥的选择。

最后是存款问题，这是最让人心痛的部分。许多中老年人将存款视为安全保障，尽管存款保险确实能提供一定的安全性，但以当前的利率水平来看，存款的购买力实际上是在不断下降。美国的利率虽然接近4%，但是国内大银行的三年期定存利率却仅为1.25%左右，甚至一年期的利率还不到1%。曾经的8000元利息，如今仅能获得3000多元，伤害着存款者的利益。

更令人惊讶的是，某些银行已经悄然改变了规则，不再按原利率续存，而是根据当日利率调整，这使得存款者失去了原有的利息优势。预计到2026年，面临续存的居民存款将大幅缩水，导致长期依赖存款养老的道路越来越窄。 龙8体育

从长远角度看，存款的真正风险不仅在于到期利息可能归零，而在于持续缩水的现实。即使通货膨胀只有2%，以当前利率水平，钱的实际购买力每年都会缩水。因此，未来的财富管理与资产配置势必需要慎重考量。